Loc@s por el nasdaq

Archive for diciembre 2009

Bueno, el post de hoy va a ser muy cortito, estoy ya enfrascada en los preparativos después de la paliza de viaje (a reno 🙂 ….) que me dispensé por la family.

B. Madoff se curte en prisión …
Bernie M. ha sido ingresado en el hospital de la prisión de Butner, donde cumple condena,  después de ser intervenido de diversas fracturas faciales, costillas rotas y un pulmón colapsado en el Hospital de Duke. Al parecer habría sido víctima de un asalto…. en prisión

…no si….. los delincuentes saben dónde hay plata

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El 2010 ya está ahí, a la vuelta de la esquina…. todo el mundo está con sus típicas predicciones para el 2010, que si el dolar, que si el oro, que si iré más al gym o que si dejaré de fumar….mi pregunta es clara; cómo lo ven uds. para el año que viene?

Hoy el ESEPE ha hecho nuevo máximo anual….me gustaría preguntarles si creen en la posibilidad de romper el suelo que hizo el ESEPE en Marzo09, para que conste hoy hemos tocado los 1115 en el futuro del ESEPE…

Tengo que darle gracias a las crisis, no saben cuánto!, muchos de los “mitos” que teníamos han caído, .. muchos de esas grandes burbujas políticas que nos rodeaban están en proceso de extinción o “fuera de cobertura”. Cómo dicen los ibéricos “Qué guay!” … al final vemos que hay justicia en el mundo y aunque sea tarde “las cosas vuelven a su cauce” ;).

Ahora que muchos de ustedes piensan en el futuro, quizás en formarse con un postgrado o un master en una prestigiosa universidad o menos prestiosa escuela, sí, esas escuelas que metieron la pata hasta el fondo no previendo la crisis .. ni el credit crunch,… ni el subprime ni nada, Zero, … Zero Zero ? no hubo nadie? … sólo un grupito de irreductibles internautas, foreros perseguidos y disidentes cibernéticos  okuparon sitios en internet mientras todo el mundo era cool 2.0 ellos se llamaron así mismos burbujistas, discípulos de PPCC y seguidores de Tochovista, se lanzaron a evangelizar el mundo por la red de redes sabiendo que fracasarían como mártires….

Perdónenme esta prosa gala, pero no debemos quitar méritos a los que vieron la burbuja descomunal, … todas personas anónimas, luchando contra la locura colectiva, sin duda yo he aprendido más con ellos que en cualquier “escuela de negocios”

Pues ya habíamos debatido el caso de Harvard, cómo habían perdido tanto dinero gestionando sus propios fondos que decidieron dejarlos en manos de los profesionales … para no seguir perdiendo dinero. Pues bien, lo siguiente que les cuento es algo increible que les haya pasado y sobre todo que estén involucrados Harvard y el asesor económico del Presidente Obama (y ex-postulante a “chairman” de la reserva federal)  Larry “veranos” Summers.

Allá por el 2004, Larry Summers era el Presidente de Harvard Corp. (qué curioso no?), bien remontémonos unos años atrás. Mr. Summers es un individuo que nunca se ha ganado el pan, y me explico, siempre le ha gustado gestionar el pan de los otros, lo mismo que otras famosos presidentes, bueno incluso algunos ni siquiera han trabajado  … cosa gravísima, en fin, Mr Summers obtuvo su Ph.D en economía en Harvard a los 28 años y del 1991 al 1997 estuvo trabajando para el FMI (es decir, gestionando el pan de otros) en esa época coincidió  con Stiglitz, que no lo puede ni ver en foto… años más tarde se convertiría en asesor del consejo de Harvard Corp, la entidad que gobierna y gestiona la escuela de negocios. En su afán de “prosperar” pronto se convertiría en Presidente del Consejo, y tenía clara su visión para “su” escuela, un proyecto faraónico de ampliación del complejo universitario. Ok, hasta aquí nada extraño, bien .. para realizar ese proyecto Harvard recurre a solicitar financiación por 500M$ allá por el 2004.

A partir de este hecho los acontecimientos se suceden, de la mano de mr. Summers, además de pactar la financiación Harvard contrata unos swaps, con intención de protegerse contra un posible incremento de los tipos de interés, el gran conocedor de estos swaps era Mr. Summers que se había familirizado con estos contratos durante su estancia en el FMI. Sin embargo todos sabemos lo que pasa a partir del 2007, los tipos de interés no sólo no suben sino que bajan… y tanto! La situación se vuelve tan dramática que en 2008, en el peor momento de la recesión Harvard decide paralizar las obras del proyecto faraónico de Summers, y no sólo eso, intenta pactar una salida al tema de los swaps, la broma le sale por 1B$! … pero no se vayan todavía, aún hay más… si si más swaps!! se estima ( dado que NADIE quiere hablar del tema ) que las pérdidas podrían suponer 2B$, ozú…. y por supuesto con el proyecto ladrillo de Summers paralizado.

Yo me pregunto si serán capaces de publicar este CASO en su Harvard Business Review, como ejemplo de lo que NO se debe hacer jiji.

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titoBen

Algunos lo ven cómo el responsable de toda la crisis, otros dicen que ha favorecido a los “gatos gordos” de Wall Street en vez de al pueblo, le acusan de ser el primero que solcializó las pérdidas pero privatizó los bonuses. Pero qué tendrá este tio? pues que es el hombre más poderoso del planeta, … sin tener un sólo soldado a su cargo.

La FED se reúne para tomar el turrón y despedir el año, y nos va a enviar el tradicional Xmas … pero me temo que el carbón lo va a dejar para el año que viene. Hoy a las 14:15ET más…

14:17 LA DECISIÓN DE LA FED

LA FED HA DECIDIDO MANTENER LOS TIPOS DE INTERÉS 
ECONOMIC ACCTIVITY IS CONTINUE TO PICK UP
LAS COMPRAS DE LA FED CONTINÚAN SIN CAMBIOS
LA POLÍTICA DE LA FED CONTINÚA SIN CAMBIOS


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A riesgo de equivocarme, tanto a ONTY como a ANDS las veo alcistas a corto. Cómo han cambiado las cosas eh? 😉

Yo me inclinaría a que ANDS tiene más empuje a largo plazo con objetivo los 2.90$ y más moderada a corto. Al contrario, ONTY tiene más empuje a corto que a largo. Tanto en un caso como en otro, hay interés por las dos entre los MMs lo normal es que se comporten de forma similar a lo hecho en el último mes. No descarto algunos días de corrección para ANDS pero no guano, para tomar un poco de aire se entiende. Cuando tenga un poco de tiempo subo un gráfico.

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aria_year

Lo prometido, es deuda, si no que se lo pregunten a los de Abudahbi, que menuda gracia les debe hacer el tener que pagar las deudas de sus vecinos. Pues lo dicho, comentaba la semana pasada que Aria nos había dado una señal de libro para largar por “patas” por un tiempo después de un agradable rebote que ha llenado de alegría ciertas regiones íberas además de gringas. En este gráfico podemos ver la cotización de Aria durante éstos últimos meses, como observamos se comporta con un patrón bajista bastante marcado, se observa mejor si tomamos todo el año. He sombreado en un círculo y marcado con una flecha roja en lugar en el que rompe la línea de soporte de rebote.

aria

Además de observar la tendencia general, podemos analizar que esa tendencia bajista ha ido perdiendo fuelle, durante el rebote que la bolsa ha sufrido desde mínimos, sin embargo, a la hora de intentar superar la resistencia de 2.50$, de momento parece no poder superar los 2.60$ y podría empezar un lateral para comenzar a buscar la línea de soporte cercana a 2$.

Lo siguiente que nos deberíamos preguntar: Si ésto es así, hasta dónde podríamos corregir antes de volver con fuerza a probar la resistencia? alguna idea?

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Mañana vencen 3.5B$ de Bonos Islámicos de la promotora Dubaití Nakheel PJSC, la cual es la que desarrolla las islas en forma de palmera. Su posible impago, accionaría el impago en cascada de hasta 5,25B$ de pasivos, gran parte de los cuales afectarían a su avalista Dubai World. El emirato de Dubai, aún siendo el propietario del vehículo de inversiones Dubai World, no ha garantizado la deuda de ésta a sus acreedores, Nakheel PJSC tendría otros dos vencimientos de deuda previstos para 2011 y tendría dos semanas para solucionar el impago y evitar que los bonistas empezaran acciones en contra de ella.

Las posibilidades de que Nakheel PJSC cumpla el pago en su totalidad son muy limitadas, sus bonos cotizan con casi un 50% de descuento sobre cada dollar adeudado, y se especula que Nakheel PJSC podría pagar hasta 70cts por dollar emitiendo nueva deuda por lo pendiente, que permitiría su reestructuración.

Aunque no lo parezca, éste hecho va a ser lo que mueva el mercado mañana.

Giant man-made islands built off the coast of Dubai

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Si algo han conseguido desde las filas del gobierno de España ha sido cargarse lo poco que tenía España para diferenciarse del resto de países con nula credibilidad. Es curioso, la situación de España no es comparable a la de Grecia, ni por supuesto a la de Dubai, sin embargo, el nombre de España aparece relacionado con estos dos países, amplificando el problema. La que tiene más que perder es España, los Griegos están muy mal, los Dubaitíes están a punto de default este mes y la pelota podría no ser de 25B$ sino de 50B$, de hecho no se está seguro dada la opacidad del emirato.

El gobierno de España está jugando con fuego, y lo primero que hace es salir “desafiante” a calificar de absurdas la rebaja de las perpectivas por parte de S&P y que “no va a modificar su política”, coincidirán conmigo que cuando lo que se precisa es mostrar confianza y calmar lo ámimos dedicarse a decir tonterías no es lo mejor, lo mejor es estar calladita sra. Salgado y no autorizar a nadir de su gabinete a hablar, salga usted a dar la cara. S&P dice que las finanzas públicas están en mucha peor condición de lo visto por esta agencia en enero. España no tiene un plan creíble y se asegura una rebaja en los próximos meses.

Estoy segura que a ZP, ésto de la rebaja no le importa “tenemos márgen” nuestra deuda sólo supone el 66% del PIB de España, para hacernos una idea en UK supone un 77%, en Alemania un 80% …y en Letonia un 49%. Y es que si nos intentamos comparar con los mejores,… el tonto puede pensar que aún están baratos. No, es un error, dado que el problema que tiene España es su estancamiento que no ocurre así en Francia o Alemania, eso quiere decir que lo que otros pueden y se les permite, tú no puedes.

Así de simple, ésto es cuestión de credibilidad, una vez la pierdes tus bonos se convierten en basura, el diferencial de la deuda Griega con la Alemana se ha disparado, y el país lleva 2 semanas con huelga de basura y disturbios.

Espero que la soberbia del gobierno de España se agote pronto, y que por lo menos no haga nada. España tiene muchos enemigos dentro y fuera de las fronteras, no les dé excusas sr. Zapatero, no avergüence ni manche la reputación de su país.

Estoy alucianda como gente que se dice a sí misma “del sector” no cuenta nada de esto, no hace apenas referencias de que España está en boca de todos los analistas, inversores, reporteros internacionales y la mezclan con Dubai y con Grecia. Es algo LAMENTABLE, que profesionales no le den importancia a esto, claro como viven del negocio de vender/comprar/dar cursos pues claro el “chiriguito se nos viene abajo”.

Es que no quedan personas críticas? por qué apenas hacen referencia a este hecho hoy en sus webs? acaso no ven ustedes lo mismo que vemos todos las demás? SINTONICEN LA TV, CNN, BBC, NBC,…  entéresen de lo que dicen de su país. Y de paso comenten que algunos bancos ya han sido rebajados…

No me dén excusas, qué le importará a los greengos que SPAIN o que DUBAI no paguen?  uds creen que viven de uds? que sus empresas se verán afectadas? por favor señores, responsabilidad, si no desean decir lo que pasa, no intenten confundir a los demás, no agachen la cabeza ni miren para otro lado como si no pasara nada. S&P no tiene intereses oscuros, ni hace numeritos raros, de momento es sólo una advertencia pero perder la credibilidad es algo muy grave que no necesita su país. Y si hay que criticar se critica, por el bien de su país. España necesita reformas cada vez más urgentes, no esperen al final.

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… pon las tuyas a remojo, dice el refrán. Una vez vista la situación con Grecia, con la rebaja de su deuda a BBB+, … la recomendación a NEGATIVO de Portugal, … era muy normal que alguna vez le tocara a España de momento a AA+, pero con su futuro en NEGATIVO.

“pero si estamos en la Champions!” … cómo nos hacen eso?” -se puede preguntar Rodriguez Zapatero. Sencillo, S&P sabe que en estos momentos no controlas tu gasto,  además estás gastando el dinero tontamente, y lo que es peor, no se te ve intención de controlar ese gasto en 2010. Por lo tanto, no hacer nada, es malo… pero hacer algo y hacerlo mal … es peor. Estos son algunos comentarios que he escuchado hoy:

“.. more pronounce and deteriorated public finance than its peers for an extended period …”

“.. Spain is like a slow train from summer.. “

ësta situación se agravará, es sólo cuestión de tiempo, si ZP sigue gastando a lo tonto, entonces los acontecimientos se precipitarán y España será rebajada. Ésto es muy grave porque tan pronto veamos países en “default” los mercados de crédito se colapsarán como hemos visto en las bancarrotas de Lehmann, tendremos un nuevo credit crunch, y entonces otra vez los bancos centrales tendrán que abrir sus ventanas de liquidez. Cual es el problema si de todas formas podemos ir al BCE a sacarnos el colateral pestilente?.

Al contrario que al principio de la crisis, que todo era orégano, los países tenían unos ratings AAA y sus bancos accedían a unas condiciones inmejorables a tipos preferenciales, pero ahora? En el caso de Grecia BBB+, tan sólo tres niveles por encima del Bono Basura,  se encuentra en el LÍMITE de calificación crediticia que el BCE puede aceptar como colateral, es decir, sus bancos no pueden acceder a esta vía de financiación, …. Pues eso, imagínense en una situación en la que el interbancario se congela …. y España es rebajada …

Hoy he escuchado la palabra “Spain” más que en todo el año … yo me empezaría a preocupar …

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