Loc@s por el nasdaq

Archive for junio 2010

Hay veces que tenemos que alejarnos para ver el bosque, porque entre tanta rama no vemos nada.

Y comento esto porque ayer, nos encontramos con un mercado que nos recuerda a esos momentos de pánico como los vividos en el 2008 o recientemente hace unas semanas, como el Bear Stearns Crash, el Flash Crash de Mayo, el Lehman Crash, y el mínimo de Marzo 2009 666 crash. Y por qué? pues eso nos lo indica el índice TRIN/ARMS , the NYSE index alcanzó  5.88

Y nuevamente, como ocurre es estas ocasiones la liquidez de los mercados se evapora, las máquinas de trading toman las calles y empiezan a fusilar a tod@s. Y quí es cuando el NYSE comienza a suspender la cotización de diferentes empresas, como Citi.

Y qué es lo que motivó todo este movimiento? los medios nos dicen que un mal dato de la confianza de los consumidores en US, sin embargo nosotr@s sospechamos que la razón intrínseca es la necesidad de la devolución de más de 500B$ de liquidez proporcionada a los bancos por parte del BCE. Esta devolución de fondos prestados hace 1 año hace que los bancos busquen plata en el mercado vendiendo todo lo que pueden, además el mercado interbancario está seco seco, nadie se presta, y a medida que la presión vendedora amenaza soportes importantes, los algos de los HF hacen su trabajo ejecutando más órdenes de venta que hacen que entren en funcionamiento los cortocircuitos y el PPT.  Hoy tenemos subasta a 3 meses del BCE, que será muy interesante para tomar la temperatura del mercado a la espera del día D … por Devolución 😛

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Todo indica que el rebote en los mercados no ha fructificado, a última hora de la sesión de ayer ya comentábamos que veíamos demasiada debilidad y que no nos gustaba estar largos, además que el estrecho rango en dónde estábamos no iba a aguantar por mucho tiempo.

Nuevamente los viejos miedos y nuevos desafíos nos echan hacia atrás. A propósito de la solvencia fiscal de los países europeos, la devolución de la liquidez prestada hace un año a los bancos por el BCE y que caduca en esta semana, más 500B€, presenta muchas incertidumbres sobre lo que va a hacer el BCE a partir de ahora. Bancos como el SAN y el BBVA ha usado extensamente esta liquidez del BCE dado que tienen cerrado el interbacario. Países como Irlanda, Portugal y Grecia son los que más han usado la ventanilla del BCE …

Sabemos que el BCE ha estado comprando deuda de países europeos, y va a seguir facilitando liquidez a los bancos?

Lista de Bancarrotas hasta 1939

Esta situación podría presionar al Euro nuevamente y de ahí los miedos en el mercado. Muchas dudas todavía en el mercado, los europeos vuelven a las andadas y los rumores de una quiebra controlada ha hecho que muchos bonistas arrojen a la basura deuda Griega … y qué decir de la devaluación,  los nulos acuerdos del G20, los débiles datos de China y las dificultades de Japón para exportar podrían descarrilar la leve recuperación, la austeridad escogida por los líderes mundiales nos devuelve a la realidad.

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Ayer quedé consternada con la terrible noticia del atropello de 13 jóvenes en Castelldefels. Una tragedia que pone al descubierto que algo pasa en la sociedad, no por le hecho en sí de esta tragedia, pero por la reacción de los medios, los políticos, y buena parte de la opinión pública que no han esperado a que concluyan las investigaciones para cargar con la culpa a los muertos.

No soy forense, ni CSI, ni ingeniera de ferrocarriles … pero soy consciente que esta imprudencia ha sido pagada a un precio demasiado alto como para culpar a los muertos  con toda la culpa. Por eso no voy a hacer un exhaustivo análisis de la información que disponemos sino que me voy a centrar en el grave y alto precio pagado por una irresponsabilidad de decenas de personas que cruzaban una via por un lugar muy peligroso.

Yo me pregunto, cómo es posible que los palmeros periodistas aún estando los muertos calientes se limiten a calificar de imprudentes a esos jóvenes y no se paren a valorar las terribles consecuencias de que la vida de esos jóvenes haya sido segada en un espacio público pagado por sus impuestos? Es que la imprudencia justifica esas muertes inútiles?

Si, es una tragedia, eran personas que desconocían esa estación, la cual es muy pequeña y no está capacitada para afluencias masivas como constató una edil del ayuntamiento, donde sólo el paso subterráneo estaba habilitado, donde la iluminación era escasa y donde la via de alta velocidad recorre paralela a la de cercanías sin ningún tipo de protección. Pero quizás es más sencillo echarle la culpa a la imprudencia de los jóvenes, “…total ya están muertos”

Jóvenes. Cuando un jóven no ha sido imprudente? yo creo que un jóven debería ser un tesoro, y más en un país con una de las natalidades más bajas del mundo, sin embargo los jóvenes en España sufren un desempleo devastador, donde más de la mitad no consiguen empleo y la gran mayoría que lo tienen lo es precario e inestable.

Esa sociedad que descarga la culpa a los jóvenes ha creado la mayor burbuja inmobiliaria que ha exclavizado a muchos de ellos, impedido a otros convertir en realidad sus sueños y desincentivar a la mayoría de los jóvenes a conseguir prosperar más allá del botellón del fin de semana. Pero qué podemos esperar de la generación de viejunos y sus palmeros juntaletras??

Si hay Dios en este mundo, esta actitud de la sociedad debería ser considerada pecado capital, una sociedad que maltrata a sus jóvenes que no ofrece oportunidades y que es peligrosa para ellos, no tiene futuro. Es en las crisis cuando las soluciones convencionales no funcionan y se necesitan nuevas ideas que los viejunos jamás pondrían en marcha, los jóvenes son el futuro y la clave de la salida a las crisis. El precio de esta tragedia ha sido demasiado alto como para decir que la culpa fué de los jóvenes sin considerar el cúmulo de imprudencias y fallos de seguridad que a simple vista se observa que convirtieron la noche más corta del año en una noche trágica. Sólo la suerte hace que este hecho no sea más frecuente.

Hace días hablábamos de lo que podíamos esperar de los gobernantes perroflautas. Nuevamente estamos a horas de que nos deleiten una vez más de los que son capaces de no-hacer. Como si fuesen aquellos que iban a cambiar un país hasta dejarlo tan irreconocible que ni siquiera su madre lo reconocería, seguro que no aunque por motivos mucho más modestos y simplones, la no-reforma financiera llega a su voto final en el congreso.

Es decir, lo que estaba mal, ahora es normal y luego fenomenal.

Lo que se supuso la Regal Volker de ambiciosa rompe gigantes, se nos va a quedar en pan de molde y no precisamente rebanado. Como siempre a los perroflautas les empiezan a venir las prisas “hay que aprevarlo como sea” y enseñar a esos perroflautas europeos lo que se debe hacer, a la banca NI TOCARLA!! como si fuera un grito de guerra. Las prisas son la reunión del G20, los perroflautas quieren llegar con la no-reforma en sus manos,

Qué podemos esperar?

La Regla Volker no se aplicará a todas las instituciones, y se verá muy debilitada, no incluyendo a las aseguradoras (les suena AIG?) ni a los fondos de pensiones…

Lo de los HF que tanto se ha hablado … pelillos a la mar, se va a seguir permitiendo invertir en estos fondos tipo Madoff a los bancos con un límite con respecto a los fondos propios del banco.

La nueva regulación de protección a los consumidores presenta dudas para us aprobación por el “impacto” en los pequeños negocios (o timos?) por lo que se espera que la reblandezcan un poco para que nos puedan seguir timando en la letra pequeña.

Los topes salariales y códigos de conducta con respecto a sueldos de los banqueros serán más suaves que los inicialmente previstos, y sin control por parte de un organismo independiente.

Se acuerdan de los CDS? la última corrección de los mercados en mayo se le ha echao la culpa a España, jaja en realidad lo que trataban de ocultar es que una senadora demócrata que salió recientemente electa llevaba consigo en su programa que lso bancos no pudieran estableces negocios de derivados CDS. Aparentemente, los lobby’s han trabajado duro y las cosas se han suavizado … como podemos ver en los mercados, ya veremos como se toman cuando voten afirmativamente el texto.

Y como colofón la FED será la única que “velará” por lo intereses de los ciudadanos … miedo me dá 😛

San Juano

Posted on: 06/23/2010

Ya estamos en verano y con ello llega la primera fiesta, San Juano, este año viene un poco adelantada … sobre todo en el Ibex. El patrón bolsero nunca deja indiferente a sus devotos, los Wanistas ;). Esta noche como es tradición quemarán a Pepón, el monigote que representa el siempreverdismo, siemprealcismo y nuncabajismo. Como es tradición una gran barbacoa de chuletitas de toro y sardinitas espera a todos los Wanistas de la Cofradía de San Juano.

Los festejos comenzarán al cierre de la sesión, con la tradicional procesión del santo en las distintas plazas, seguido de pasacalles y desfiles de trajes regionales 😀 para dar comienzo a los preparativos de la Barbacoa y la quema del Pepón hacia la media noche … muchas veces se le ha plantado fuego incluso antes … para hacer las brasas. Durante la cena se recordarán a los grandes wanistas perpetuos.

Mañana los actos de exaltación a San Juano concluirán con el desfile de los Wanistas por la tradicional Av. de los Heroes alrededor del medio dia.

Felicidades a todos los Wanistas en especial a los Tonuelianos 😛

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Desde que tengo uso de razón la opinión que tngo sobre China no ha variado … en lo sustancial, debe ser porque las experiencias posteriores me han confirmado lo que sentía. Hace unas semanas escribíamos sobre China y lo hacíamos con el excepticismo que nos provoca lo artificialmente creado, lo contaminado por las multinacionales que pretenden que hacernos creer que China es el futuro porque ellos hicieron sus inversiones allí.

Nuevamente ayer el mercado vivió lo que es China, una gran burbuja, que se desinchó en el mismo día, igual que el juguete chino que ni siquiera dura un día en manos de un niño, o que lleva productos perjudiciales para la salud o que simplemente es una copia, una mala copia de otro producto, eso es China, una mala copia de sí misma.

Hace tiempo comentaba el famoso viaje de unadelegación de US a China para establecer unas bases para la cooperación mutua. Los movimientos de deuda de estado en Europa pueden desestabilizar a los US, especialmente al gobierno demócrata que se enfrenta nuevamente a la recesión a la vuelta de la esquina y justo cuando tiene elecciones al congreso, donde es posible que los repúblicanos ganen terreno y hagan muy dificil gastar como Obama está gastando.

Efectivamente, el Euro sube, beneficiando al S&P se preguntan por qué? sencillo, más del 70% de los ingresos de las empresas del S&P 500 vienen de afuera de US, por lo tanto, cuando el dolar se deprecia con respecto a sus pares, significa que los ingresos que estas empresas arrastren de Europa, p ej, suponen más dólares, eso mismo ocurre con el yuán si este se aprecia.

Aunque claro, todo es relativo porque es el Euro el que se ha depreciado un 15% desde el año pasado y un 10% desde hace unos meses. Para que la pareciación de China fuese significativa debería apreciar el yuán en un 8-10%, cosa que China va a hacer.

Lo interesante es que con este movimiento China fastidia a los gobernantes perroflautas europeos que desean salir de la crisis depreciando su moneda, por el momento el Euro está topeando contra la resis de 1.25$/€, continuando la apreciación de un 4% en las últimas sesiones, mientras el yuán se ha apreciado un 0.4%.

Políticamente, este movimiento salva la cara de Tim “manos largas” Geithner y hace poner el grito en el cielo a los republicanos, así Obama ya ha salido a apuntarse el tanto del movimiento Chino en la semana del G20.

Asegurar que China pueda convertir su moneda en reserva mundial de riqueza es un chiste y de los malos. Pero hay muchos intereses de que las empresas extranjeras, ya instaladas en China, puedan vender sus productos en China, y que esos Iphones de 500$ puedan ser comprados por Chinas con sueldos de 100$??

Como sabemos, China es una economía planificada, que ha llegado al límite de repartir la riqueza que hay en el país, por eso las exportaciones suplen de riqueza extra, principalmente dólares, riqueza que los Chinos se plantearon convertir en algo físico, porvocando una burbuja en los precios de los metales en el 2008, esto es China, una burbuja gigante en estos momentos. Además, las exportaciones les permiten acceder a los precios marginales algo imposible en una economía planificada. Lo mismo que países como Chile o Noruega, China exporta sus recursos, en su caso mano de obra barata en el paìs accediendo al mercado, que le permite acceder a unos precios favoreciendo el equilibrio inestable de su economía interna.

Puede China convertirse en una economía con una moneda relevante o de reserva, relevando al dolar? No estoy segura de que lo veamos en nuestras vidas. Es evidente que el que desee hacer negocios con China, manejará yuanes, pero de ahí a decir que va a suplantar el dolar, es una aseveración lejos de toda realidad.

Piensen por un momento Qué tiene China? … Recursos? Confianza? Justicia? … no tiene nada de esto, de hecho puestos a confiar Russia tiene bastante más recursos, oro, gas…, porque no hacer al rublo moneda reserva? Ven lo ridículo que es? El dollar es lo menos malo que tenemos ahora, y yendo camino nuevamente de la recesión global yo no confiaría en otra moneda fiat, ni siquiera en el dollar … sin embargo en dollar es aceptada mundialmente y eso es algo fundamental, la confianza no se gana de la noche a la mañana.

Lo mejor de todo es que China, como reconoce en su fundación, tiene toda la eternidad para cambiar … me temo que el mundo no tiene tanto tiempo 😛 … sobre todo para los que invirtieron su dinero en China y ahora están atrapados en la gran burbuja.

Que tengan un buen día 😉


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