Loc@s por el nasdaq

Archive for agosto 2010

EL CSX (Colombo Stock Exchange- Mercado de Srilanka) lleva un 90% de subida este año, la SEC les ha acusado de manipulación...

Ayer vimos como los Tonuelianos realizaban una escabechina en el mercado. Sin piedad, de principio a fin, recorrieron la sesión sin descanso, enfadados después de la trampa del viernes, el dramatismo se aprovechó del parqué.

Aparetemente fué eso lo que ocurrió, sin embargo, estos oseznos eran pepones disfrazados con la piel de oso. Los que llevaron a los índices a una subida de la FED, cambiaron a MODO SELL OFF y vendieron ininterrumpidamente en la sesión de ayer cuando todos esperaban pepones a diestro y siniestro.

Ya les indicaba de madrugada que me sentía un poco rara, me esperaba alguna sucia maniobra, “…nos habíamos puesto pepones después de ir todos a vender a nuestra madre, algo iba a pasar…” me decían ayer.

Nosotr@s ya avisamos de la intervención de la FED, eso iba a provocar muchas señales falsas, las gacelas iban a entrar y serían masacradas, esto es un Wano espectácular!!

Al final incluso nosotr@s nos perdimos la bajada por ajustar mucho los stops, he intentar entrar largo en un rebote, fué inútil. Los Pepones no aparecieron, todos se habían cambiado de bando. Una vez más les repito que no pueden ir en contra de la FED, ella es la que impone las reglas de juego.

Hoy los Japos ya han intervenido el Yen, el empleo en Alemania va viento en popa y necesitan 30.000 ingenieros más, no lo duden en Deutschland les necesitan 😉 , mientras en US esperamos datos de ventas cadenas comerciales, índice de precios de casas, red book de la FED, Índice de manofacturas de la zona de Chicago, y las confianzas … Confianza del Consumidor y del Inversor de WS (ya saben lo que opino de estas confianzas jeje).

Que tengan una buena sesión 😉

Creo que he re-hecho este post unas cuantas veces, y es que me siento un poco “gallega” hoy :P, es decir que no sé si subo o si bajo … como ven muy apropiado el símil a la bolsa. A veces, nuestros deseos de que el mercado se comporte de una determinada forma trabajan contra nosotr@s mism@s haciéndonos partícipes como si de una determinada inchada fuéramos “torcedores”, nuestros deseos son armas psicológicamente muy fuertes pero en la mayoría de las ocasiones nublan nuestro razocinio.

Esto se resume en:  “si queremos ser parte de una hinchada, vayamos al fútbol” en el mercado debemos dejar nuestros deseos a un lado y aprovechar a fluir con el mercado, a pesar de que lo que veamos se mantiene en contra de nuestros deseos.

Acabamos la semana pasada con una nueva actuación de la FED, que nos explícó claramente lo que va a hacer y llave haciendo desde hace tiempo ya. No podemos ir en contra de la FED, nos puede parecer tonto o manipulador o horrible lo que hace, pero no podemos ir en contra.

En mi post madrugador del viernes preveía que la FED “sutilmente” intervendría nuevamente, la realidad es que la FED se sacó la careta y asumió lo que sabíamos, sin ningún pudor, punto y pelota, Pepón reencarnado en Ben Bernanke está de vuelta. Me hace gracia la gente que pinta cuatro rayas en un gráfico y lo” analíza” diciendo: “Estaba clarísimo, se iva a girar akí” y no dice nada de porqué se iba a girar en ese punto en ese tiempo, aún teniendo la solución delante, en fin, mejor para nosotr@s 😉 … y es que nada nuevo en el horizonte, lo venimos diciendo desde hace tiempo, nos debemos preparar para lo peor.

Ahora bien, debemos reflexionar de que el tito Ben, nos expresó … su deseo … y no una realidad. Nosotr@s no podemos luchar contra de FED pero puede la FED luchar contra la Deflación? La FED implícitamente nos acaba de confirmar la realidad, el estado deflacionario de la economía y su deseo de luchar fieramente contra la deflación. Me siguen? 🙂

Y akí entramos en un juego muuuuy peligroso, las cosas están peor de lo que nos habían contado, y eso no tiene que ser nada malo, es lo que tod@s sabemos. Tiene la FED armas adecuadas para luchar en esta guerra? Va a usarlas?

Que tengan una estupenda sesión 😉

Bien, recibí una consulta para ver la situación de Maphre para entrar a largo plazo. Bueno, una vez visto la evolución podemos ver que las Maphresitas están buscando un soporte para construir … “algo” todavía no se sabe lo qué 😛 teniendo claro que el suelo está alrededor de los 2€, sería interesante intentar entrar en este valor alrededor de los 2.20-16€ para un recorrido cerca de los 2.5€ donde counfluiría con la directriz bajista.

En mi opinión no hay que tener prisa para entrar Maphre, cuanto tenga un poco de tiempo subo el gráfico para que se vea con claridad lo que comento. Como aspecto fundamental, Maphre está perdiendo cuota de mercado y al parecer esto podría hacer que se tomaran decisiones para recuperar mercado, esto que en ppio es correcto, no tiene que ser positivo para el valor de acción en el corto plazo, por lo tanto tengo dudas que el mercado sepa valorar los esfuerzos de la empresa en un entorno negativo de crecimiento, por ello en el mejor de los casos la directriz bajista está cerca y ése es nuestro primer objetivo.

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Estos días están muy ocupados en Virginia, sip el estado más vírgen de US, el primero de las colonias establecidas. En Virginia se encuentra la FED, pero lo más importante son las líneas de datos que la conectan con los más importantes bancos. Líneas dobles que conectan con los principales mercados,… y parece que a veces no se entera yaya.

Esta semana fué dura para Ben, siguiendo los malos datos de empleo con los que acabamos la semana pasada, seguimos con los malos datos de vivienda y con la revisión al PIB de 2T que todo apunta a que será revisado a la baja desde el 2.4% que ahora parece muy optimista y el whisper nos indica que será más realista esperar un 1.3-4%.

Ayer nos costó bajar, doblegar los soportes fué un trabajo extenuante y durante la madrugada las noticias de la posible intervención sobre el yen nos ha hecho recuperar parte de lo perdido. Hay que recordar que Ben nos habla hoy, alejado de su oficina, en su habitual visita a Jackson Hole en Wyoming. La mayoría de la gente espera que Ben haga referencia a algún plan de estímulos, o a algo( yo lo dudo). Ben está atrapado entre el “quantitative easing” y la trampa de los tipos, por lo que le quedan pocas balas … salvo la de actuar en los mercados como hemos sufrido últimamente.

Yo dudo que el Tito nos diga nada o haga algo diferente, lo que creo es que va a intentar convencernos de que la recuperación sigue y que hay que comprar jeje y para ello podrían utilizar el dato más manipulable de todos, el ïndice de Confianza de los Consumidores, sip ese dato que se calcula “telefónicamente” preguntando a unos consumidores jaja por cómo se sienten. Creo que es un tema de velocidad más que de proponer cosas nuevas, tan rápido puede ir comprando deuda y MBS tan rápido el dinero comenzará a fluir a los mercados … habrá que ir con mucho cuidado. Compren compren que nos los quitan de las manos!!!

Que disfruten del finde 🙂

Ayer presenciamos un comienzo de un rebotillo en los mercados, al mismo tiempo que teníamos uno de los datos más malos de la historia en cuanto a la venta de casas en US y tampoco acompañaban los datos de pedidos de lavadoras, frigos, autos… es decir, de los datos de la industria ligera.

Por lo tanto, si las viviendas no se venden, los autos tampoco y como no podía ser los electródomésticos aún menos … la gente ya no va a pisarle más al auto y la previsión de planes de estímulos es ciencia ficción… lo único que nos queda por suponer es que la FED es la que está comprando.

El PPT no estaba interesado en que perdiéramos el soporte de los 1040, a riesgo de que fuera el desencadenante de una caída de más de 20 puntos, sabiendo que hoy nos esperan los datos de desempleo. Y como no la marca de la FED aparecío ayer, sutilmente para que no aparezca en las pantallas y que todo más o menos se equilibrie. De cualquier forma, como ya veíamos ayer en los 1060 los talibanes esperan

Lo cierto es que lo que los pepones se aferraban últimamante era a repunte del BDI durante este mes de Agosto

Pero como podemos ver … se empieza a desinchar, y como comentábamos ayer lo que intentan es marear la perdíz para que el sentimiento osezno ceda. No me cansaré de recordarles que disfruten de la playa, porque estamos en un gran lateral en donde la mayoría de la gente … tendrá suerte si al final hace plano.

Disfruten de la sesión 🙂

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Se acuerdan de la película “trading places”? Bueno pues en España están haciendo el re-make, le han llamado “Dos analistos muy listos”, aunque me temo que el final no va a ser tan feliz. La SEC ha imputado este pasado martes a dos hombres de nacionalidad española por favorecerse de información privilegiada. Los imputados hicieron 1.1M$ en plusvalías ilegales gracias a la oferta de adquisión lanzada por BHP Billiton sobre la canadiense Potash Corp.

La SEC también informó de que ha obtenido una órden judicial para congelar las ganancias de Juan José Fernández García y Luís Martín Caro Sánchez, cuando los dos imputados pretendían repatriar las ganancias, dado que ambos son residentes en Madrid.

Y ahora se preguntarán … cómo la SEC ha pillado a estos dos  supuestos timadores?

Bien, Juán José Fernández García era el analísto jefe del Banco Santander en el tiempo de que el Santander se encontraba aconsejando a BHP sobre el negocio de la adquisición de Potash.

Según informa la SEC ambos “caballeros” (les queda demasiado grande esta palabra) compraron opciones por vcalor de 61.000$ a principios de mes, los contratos iban a expirar el pasado viernes sin valor alguno,…. a no ser que las acciones de Potash ganasen valor con mucha rapidez y…. bingo! sería casualidad? La SEC no lo cree y ha enviado estos cargos al distrito judicial de Illinois, dado que las opciones fueron ejectutadas en el CBOE en Chicago.

Quizás los imputados podrán alegar de que esta práctica es habitual en Madrid y que la CNMV mira para otro lado mientras despluman a los pequeños inversores o quizás son los mismos analistos que recomiendan entrar en Gamesas, Abengoas o quizás …

Lo cierto es que en el Banco Santander “pulula” tal calaña de gente que ultimamente no se salvan de todos los “fregaos” que pasan en el mundo, todos recordamos Lehmann, Madoff, Banif, … por no hablar de los temas de la “famiglia Botín”

Me he permitido “el lujo” de linkear a uno de los mejores momentos de la película “Trading Places” (en Español :P), la suelo poner para la formación de traders, es un clip impresionante que lo disfruten 😀

Wanos Días!

Posted on: 08/24/2010

Ayer vimos cómo el mercado evoluciona y fluye en movimientos técnicamente muy bonitos. Y es que, aunque subamos o bajemos jamás lo hacemos en línea recta, por lo que  los días en que no nos decidimos ni por subir, ni por bajar, son días importantes, y quizás nuestra mejor arma, como siempre decimos, sea la paciencia del cazador además del sentido común … que es el menos común de todos los sentidos.

El mercado nos habla en cada momento, y somos nosotr@s las que decidimos escucharle o no, “para bajar hay que subir” me comentaba un colega ayer, incluso en movimientos intradía la lógica repite la naturaleza caótica del mercado. Ayer lo presentíamos, nuestra encuesta nos avisaba de que los wanistas querían el control, estábamos en un momento importante, había que apurar y acertar el momento preciso, casi con precisión cirujana nosotr@s calculamos el punto de giro, y la ruptura al alza del lateral nos confirmaban nuestras wanísticas sensaciones y los rumores que corrían por el parqué.

Hoy nos despertamos con el Emini camino de 1055, nuevamente entramos en el momento justo y nos aseguramos más de 15puntos de caída libre 😀 Somos conscientes de que muchos se pusieron cortos antes y que al final el mercado probó que se habían precipitado, cerrando en pérdidas, esto no es tan sencillo como tirar una moneda al aire.

Que disfruten de una osezna sesión! 🙂

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Entre depresión y cabreo varios inversores se mostraban preocupados ante las espectativas de Gamesa … lo prometido es deuda y hoy vamos a hablar de los Gamesinos.

“Creí que 6€ era un buen precio … pero desde que entré no ha hecho más que bajar” decía un accionista de la empresa española de aerogeneradores Gamesa. Mientras otros inversores más optimistas comentaban para animarse “… los que deben estar preocupados son los que compraron en 16€”, así mismo otro inversor comentaba que “.. es que si baja a 4€ ampliaré mi posición”

Hace tiempo que no me paso por el parqué español, lo cierto es que desde akí recomendamos evitar cualquier valor que llevase asociado la marca España con él, quizás a partir de ahora además de eso, debemos añadir evitar cualquier valor que lleve la marca renovable en España.

Y esto está afectando también a otros países donde las renovables han sido impulsadas por programas gubernamentales. Y es que señores, se acabó lo que se daba, los timos al ciudadano que paga impuestos tienen sus días contados, la época del que pahue el siguiente también, y los gobiernos no van a poder mantener las tarifas subvencionadas a sus amigos, no puedo más que sentirme mejor 😉

AT SEA - APRIL 28: A ship passes by wind turbines at the Alpha Ventus offshore windpark on April 28, 2010 in the North Sea approximately 70km north of the German coast. Alpha Ventus, which is a pilot project between energy producers E.On, Vattenfall and EWE, officially began operation the day before and will deliver 60 Megawatts of power from its 12 turbines. It is also Germany's first offshore windpark. (Photo by Sean Gallup/Getty Images) Paises como Dinamarca, con una gran extensión de campos eólicos marinos, están pensado en no seguir subvencionando estos proyectos tan ineficientes, las renovables no son eficientes, gastan más de lo que producen, y en un entorno donde el pico de consumo eléctrico ya sucedió y donde se va a tardar en recuperar ese consumo, los esfuerzos de los gobiernos van a ir en promover la energía que sea necesaria en costes variables pero no subvencioanr una energía con unos costes fijos muy importantes.

A partir de ahora los gobiernos van a ver la factura energética muy de cerca, por eso las campañas al ahorro ciudadano y no al ahorro en industrias que son las que más consumen pero producen, mientras que el consumo ciudadano es gasto y se pretende cubrir con energía eléctrica hidroeléctrica y renovables, provocando la repercusión en el recibo de la luz de las renovables que producen a un coste mayor.

Para conocer un poco como se forma el precio de la electricidad en España, es obvio que la necesidad de encontrar un precio, ha sido fundamental para crear lo que se denomina “el pool” que es donde se cruzan la demanda y ofertas para cada hora del día y se establece el precio, en vez de regularlos artificialmente. Aunque por lo que veo el gobierno interviene en el mercado con primas, precios zero, moratorias etc… distorsionando el mercado haciendo que no sea eficiente y que al final el mercado no funcione. También tengo mis dudas de que el gobierno permita a cualquiera convertise en agente para operar y junto a las demás medidas intenvencionistas, subvencionadoras … el precio que se paga debe ser poco representativo y lo más seguro poco eficiente y más caro que en otros mercados eléctricos similares.

Me suena mucho al tema del gobierno como planificador de mercados, donde el estado intenta planificar un mercado artificial para fijar un precio dada la imposibilidad manifiesta de que un precio regulado satisficiera a los agentes. A los agentes les interesa que el precio sea lo más alto posible, los gobiernos no tienen incentivos para buscar un precio bajo, sin embargo en vez de permitir que sean los agentes que de forma libre se encuentren de un mercado transparente, no le interesa que haya muchos agentes dado que conisdera que con muchos agentes sería más complejo su control, los agentes cualificados lo saben y simpre intentarán subir el precio sin considerar aspectos de eficiencia dado la escasa competencia en el mercado.

Al ppio el pool puede parecer una buena solución, sin embargo la realidad nos indica que es una solución maquiavélica-planificadora. Casos como el de Enron, los apagones en la costa oeste, los fallos en la red en Cataluña, Canarias,…. etc…me vienen a la mente.

CROYDON, UNITED KINGDOM - NOVEMBER 25:  Wind turbines sit atop a development of new houses that utilise 20% renewable energy on November 25, 2009 in Croydon, England. As world leaders prepare to gather for the Copenhagen Climate Summit in December, the resolve of the industrial nations seems to be weakening with President Obama stating that it would be impossible to reach a binding deal at the summit. Climate campaigners are concerned that this disappointing announcement is a backward step ahead of the summit.  (Photo by Peter Macdiarmid/Getty Images)Creo que el modelo centralista-planificador ha demostrado ser muy ineficiente, en el futuro entiendo que ésto se acabará eliminando, sólo es necesario que el precio-regulado suba un poco para que el coste de oportunidad (márginal) sea atractivo para la aparición de nuevas tecnologías …. y veremos como la otra burbuja de energía convencional se pincha, la naturaleza es implacable, y la microgeneración el futuro.

“To cut tariffs retroactively practically means fraud to investors,” says Nektarios Kessidis at DWS in Frankfurt, who co-manages €1.2 billion for three new-resources funds. “Both domestic and foreign banks wouldn’t finance Spanish renewables projects anymore.” He says there is also a strong chance companies would sue the government in the European Court of Justice.

La reducción de los incentivos y subvenciones a proyectos renovables tanto en Alemania como en España han “cabreado” a los inversores/esquilmadores de ciudadanos, que sólo invertían por esas subvenciones, ahora pillados con el cambio de regulación en países como España, amenazados con la aplicación de retroactividad sobre los subsidios, escapan despavoridos.

Los resultados negativos de Vestas, primera empresa mundial en fabricación e instalación de parques de aerogeneradores, en el 2T, han arrastrado a su competidora española Gamesa, lejos parece la visita de Obama a la nueva factoria de Gamesa en US, o las nuevas instalaciones de Vestas en Colorado. Ambas empresa sufren en sus carnes la crisis en las finanzas públicas de España y US que hacen muy dificil nuevos planes de estímulos y ayudas a parques de “molinillos”

Nota: En relación a este post, he de expresar mi agradecimiento a Hagen, por su paciencia a la hora de explicarme como funciona el mercado eléctrico en España, y en especial “el pool” eléctrico. Publicaremos el estudio de Hagen sobre el mercado eléctrico en una edición especial de locosporelnasdaq.com

A student looks at Korean won banknotes displayed for visitors at the Bank of Korea Museum at the bank's headquarters in Seoul July 9, 2010. The Bank of Korea raised interest rates on Friday for the first time since the outbreak of the financial crisis, saying inflation was likely to pick up while the economy was set to sustain solid growth. REUTERS/Jo Yong-Hak (SOUTH KOREA - Tags: BUSINESS)Después de aburrirles con dos entregas sobre la inflación, hoy les va la tercera 😉 en donde vamos a evaluar el impacto de la política monetaria de los gobernantes perroflautas y sus consecuencias. Con un periodo recesivo en ciernes, una política espansionista de los Bancos centrales es comprensible, lógica, sin embargo, históricamente sabemos que imprimir papelitos sin nada que lo respalde genera inflación. Estamos muy seguros de eso, tanto, que desde que los romanos decidieron reducir la proporción de oro en sus monedas, todos los economistas de aquel tiempo sabían que el imperio no duraría mucho.

Al final todo se resume a que a los imperios les cuesta reconocer que cometen errores, y como les cuesta reconocer que ellos o sus amigos banqueros “la cagaron” (con perdón, ya sé lo feo que queda decir estas cosas por una señorita :P) pues esos errores son pasados a los justos, y se convierten en horrores, revueltas, etc… y al final todo acaba como “el rosario de la aurora”.

Si hay algo que detestan los perroflautas es: el oro. Si, el oro es algo que los perroflautas odian, seguramente habrán oído a perroflautas decir: “…el oro no es usn activo atractivo…”, “…existen otras alternativas…” “…es algo pasado de moda y arcaico…” etc etc…

Por qué odian tanto los perroflautas es oro? principlamente porque no pueden imprimirlo, crearlo o multiplicarlo como les dé la gana. Es algo fuera de su control y como algo sabemos, los perroflautas son seguidores del líder, del control absoluto y de cercenar las libertades y el pensamiento individual, el que alguien piense por sí mismo y compre oro, metales o materias primas … se considera un acto de piratería, como poco.

Nosotros no cosideramos el oro como un activo diferente sino como uno más de las opciones que tenemos para diversificar nuestras posiciones. Ésto es algo que no les gusta nada nada a los perroflautas, porque sus armas son las impresoras de papelitos. Sin embargo como ellos saben que la impresión 24×7 de papelitos acarrean fenómenos no deseados como la inflación, centrarán todos sus esfuerzos en intentar engañarnos, manipulando los datos, y ellos pueden ya que están en el poder porque controlan los medios de masas y son unos ases de la manipulación.

Y cómo pueden manipular? una forma legal de manipular es la compra directa de deuda del tesoro. Si existe inflación, los inversores pedirán más dinero por prestar y esperarán un mejor rendimiento en los bonos para mantener su poder adquisitivo, sin embargo el gobierno perroflauta no quiere pagar más y obliga a la FED o la BCE a comprar su deuda para generar demanda y mantener los precios de la deuda caros y alejados de la realidad. Ahora échenle un ojo a la deuda 10y US o a la española y entenderán lo que les digo.

Que tengan un sesión calurosa de plusvalías 🙂

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