Loc@s por el nasdaq

Deflación? Inflación? … o camino a la Estanflación?

Posted on: 08/17/2010


Muerto Keynnes y enterrados los últimos keynnesianos y sus incongruentes teorías, parece que la estrategia es patada a seguir y chimpúm!. El otro día descubríamos como con austeridad se puede crecer el PIB y con ello crear empleo, vaya! donde están todos los profes universitarios de medio pelo keynesianos pidiendo estímulos?

Desde afuera podemos ver el caso paradígmático de cómo una economía “normal” se aprovecha de los planes de estímulos de otros países para crear empleo y crecer … pero qué se creían??? Alemania se ha aprovechado de sus gobernantes perroflautas, que han mal-gastado sus impuestos en seguir alimentando los bolsillos de los alemanes, que venga más crisis! dicen en Berlin. Las economías de los PIIGS ya tenían muchos problemas antes, sus gobiernos perroflautas sólo han conseguido cavar un agujero más hondo donde agrandar la mala situación económica.

Últimamente los analistos de poco pelo hacen que no fijemos en los rendimientos de los bonos que vuelven a estar en mínimos cercanos a los del 2008, así ocurre en el 10y. Aún así, los bonos han obtenido mejores rendimientos que las acciones S&P500 en este año 2010, por lo que, con la buena nueva para los bonos de parte de la FED, una nueva recesión podría estar en camino y eso es generalmente malo para los activos de riesgo, algo que nosotr@s ya comentamos en mismo día de la decisión de la FED.

Prácticamente, todos los analistos empiezan a descontar un nuevo periodo con bajos crecimientos y con nuevas caídas de precios o por lo memos un periodo de estancamiento provocados por las crisis de deuda que conllevan que los gobiernos perroflautas no puedan incrementar artificialmente la demanda mediante paquetes de estímulos. Estas causas nos llevarían a un escenario reflejado actualmente en los bonos que sugeríría una deflación.

Y si no fuera así?, es decir, que las causas no fueran tales, sino consecuencias de un proceso inflacionario gestado internamente y que no se viera reflejado en una evolución en los bonos, sino oculta pero palpable en la economía. Si nos fijamos en los IPC registrados después de la gran depresión, podemos ver una recuperación en los precios de casi un 15% marginal desde los mínimos del periodo deflacionario a unos incrementos positivos del 5% en un corto periodo de tiempo, y también un incremento de la volatilidad como anticipando las dudas entre los agentes del mercado con variaciones muy importantes.

También podemos observar que el rendimiento del bono a 10y continúa bajando aún cuando el IPC comienza su remontada, por lo que que nos indicaría que los bonos no siempre son un buen indicador de un periodo deflacionario. Lo que parece cierto es que la FED no va a proceder con su estrategia de salida, como estaba prevista y la relajación monetaria se podría extender.

Parece que eso es lo que nos indica el nuevo rebote en el oro, es decir, un proceso inflacionario en ciernes y no tanto un proceso de miedo a la deuda … bueno, akí les dejo mis reflexiones 😛

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20 comentarios to "Deflación? Inflación? … o camino a la Estanflación?"

Buenos Días 😉

Resúmen Mañanero:

-.La mañana viene calentita y haciendo POT!!

-.Home Depot mejora expectativa por los pelos…

-.Los Japos en modo depresivo, y el BoJ a punto de intervenir el Yen

-.Los mercados en Europa viene en Verde, y los fut greengos acompañan.

********Breaking News:US********

Julio Producción Insdustrial: 1%, vs. Est. 0.5%;
Capacidad Utilizada 74.8%

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Venga! Comienza la sesión los toritos vienen fuerte 😛

**********Breaking News*******

Construcción de Casas en Julio sube menos de lo esperado, y las licencias disminuyen a mínimos de un año.

Mientras los precios industriales suben a un 4.2% anualizado, lo que vendría en línea de lo esperado y sobre todo de lo que hablábamos en nuestro post, donde podríamos estar gestando un proceso inflacionario

WallMart mejora resultados por su negocio internacional en paises emergentes como Mexico (lindo!) China y Brasil

**************************

Interesante 😉

Sin duda, me encanta 😀 cuando podemos ver que el mercado responde adecuadamente a nuestras teorías, aunque sea un escenario improbable o lejano, nuestros indicadores nos muestran posibilidades para seguir trabajando las pluvalías del mercado.

Como es normal, rompemos la resis 😛 en 1086. Ya veíamos venir este movimiento desde ayer, aunque con muchas dudas, pero el mercado sigue pepón y así se lo hemos hecho saber 🙂

Hemos traspasado la resis como si fuera queso, con la inestimable ayuda de los oseznos en desbandada, es curioso como sólo en 9% de nuestros encuestados se mantenian pepones 🙂 Emini en 1093

Nos aproximamos a la nueva resis de 1095 en el Emini, el S&P está en plan toro desbocado corneando a todos los incrédulos … algún toreador dsponible?

Yo voté por esperar a ZP (+5%). Así que, de momento, los toros desde la barrera. ;D

A la vista está que los toreros ni están ni se les espera. Camino de 1100 en el Emini, hoy ha sido muy sencillo hacer más de 1000$ por contrato.

Juas 🙂 que guapo sale el tito Ben

Agregale como hamijo 🙂

El tito Ben comienza a comprar Bonos, vaya … $2.551 bilones de Tesoritos! esta el la primera compra desde Octubre. Ha comprado títulos que se amortizan desde 2014 a 2016.

Hola!

Por aquí hay lluvia de plusvalías…. El otro día me encontr’e con un ejecutivo de Gamesa…. Me spl’0 alguna cosilla. Je je je

Estas largo en gamesa? Yo coji unas pocas en 6 euretes con el broker de ing que no cobra comisiones de custodia con eso te digo todo

Esos precios eran del 2003… Tengo algunas plantadas en la finca…. Las dejar’e crecer….

menos mal,ya creia que era el unico primo que compro gamesas jajajaja.
Si los 6 euros no aguantan,se la llevan a 4,si baja a 4 cargare mas.

Rumores de venta… Chinos ampliando stake.

INDRA… Para la lista de cortos.

[…] Oro Deflación? Inflación? … o camino a la Estanflación? […]

[…] su deuda para generar demanda y mantener los precios de la deuda caros y alejados de la realidad. Ahora échenle un ojo a la deuda 10y US o a la española y entenderán lo que les […]

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