Loc@s por el nasdaq

Flash de Mercado: ORO

Posted on: 04/11/2011


Vamos a analizar la trayectoria del Oro y su posible evolución en los próximos meses. La subida del oro ha sido espectacular desde el 2007, nos encontramos en territorios inexplorados, haciendo máximos no sólo anuales sino históricos. Hoy comenzamos una nueva temporada de resultados como siempre con Alcoa a la cabeza y este hecho nos va a marcar el tono general de crecimiento de beneficios en materias primas.

El oro no depende directamente de los que hagan otros materiales básicos, pero la evolución de las materias primas es básica para la recuperación económica y comprobar la parte ciclo como evoluciona.

GOLD_semanal

Bien, reconozco que el oro ha subido burbujeado, ha estado bien, va a continuar estable subiendo a corto plazo, sin embargo la pérdida de fuerza es apreciable y podemos ver como a medio plazo es problable una corrección. El desencadenante de esta corrección es posible que sean los miedos a una nueva recesión que deberían ser confirmados por los profit warnings de las empresas … y esto nos llevaría a una caída de las expectativas de inflación, que como ya saben estamos en un periodo deflacionario. De cualquier forma la reversión de la tendencia alcista anual no se va a producir de la noche a la mañana.

Mi análisis recoge implícitamente una serie de hipótesis, que nos encontramos en un periodo deflacionario de por sí, nos encontramos con transferencias de capital a nivel gobal, eso significa que no tenemos inflación sino distorsiones en los precios a nivel local, lo cual haría que que flujos locales de dinero cayeran en el oro evitando esas distorsiones locales.

Para que el oro decaiga y se produzca esa moderación y probable corrección se necesita una reducción de los efectos distosionadores en el precio, acompañados de un cambio de expectativas a nivel local, una aparición de recorte de estímulos y la apreciación de las monedas fiat nuevamente.

Debido a las medidas tomadas por las economías desarrolladas a reducir sus déficits, que con el paso del tiempo serán más palpables en la economía, nos encontraremos con un posible cambio de escenario en unos meses, donde “el mito” de la inflación podría perder fuelle y los aspectos fundamentales de la economía volverían tomar la partida.

De momento, en el corto plazo todo indica que el oro se va a mantener en las alturas, tendríamos la barrera de los 1500$ a tiro de piedra, algo que nos podría frenar psicológicamente. Por lo que tenemos poco recorrido hacia arriba y mucho trabajo que hacer por abajo, aunque el momento de ponernos cortos se acerca aún no ha llegado. Debemos estar atentos a lo que nos vaya mostrando el mercado dado que una rotura de 1500$ nos daría nuevamente impulso … y tendríamos que volver a evaluar nuestros posibles escenarios. Si no estamos dentro, nos merece la pena entrar a largo? bajo mi punto de vista el R/R es poco atractivo, nos quedaría algo de subida en el mejor de los casos, pero hasta que pasemos nuevos techos o tengamos un pequeño pull-back a 1300, no lo veo claro.

Que tengan una buena sesión 😛

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25 comentarios to "Flash de Mercado: ORO"

Muy buen analisis, aunque discrepo en el momento macro, creo que estamos en un proceso de recuperacion, los datos de paro no hacen mas que mejorar.

La plata es un metal que marca la recuperación industrial, se utiliza para muchos procesos. Esta marcando maximos (ademas por el valor como valor refugio)

El entorno no es deflaccionario, sino que las monedas fiat valen menos (euro y dolar) y que las materias primas mantienen su valor y aumenta su precio en moneda para adecuar su valor, al que tienen a dia de hoy las monedas.

Efectivamente se mantinen los precios y la inflacción no esta desmedida, pero no puede ser soportado en el tiempo, si para mantener el precio final con una materias primas subiendo, es reduciendo los salarios, pero llegara el momento que se traspase a los precios.

¿Que tal tiempo hace por NY? que el miercoles estare por tu pueblo haciendo el paleto

Buenos Dias Hagen 🙂 con respecto a la plata espero analizarla próximamente. Le hago una pregunta … si su hipótesis es de recuperación económica, con inflación en “las monedas fiat que valen menos” … si el paro mejora como indica …

… una variable que verificaría un entorno de recuperación serían los incrementos de consumo eléctrico :P, parece rezonable pensar que si “nosestamosrecuperando” los consumos de electricidad irán en aumento no cree? … creo que es algo que usted lo tendrá sencillo de comprobar jeje.

Si estamos en recuperación, por qué lo paises se afanan en reducir el consumo de energía … será por Kyoto? 😛 o en sustituir las fuentes de energía tradicional por otras nacionales más caras … provocando cambios en la estructura de precios?

Parecería que nos encontramos ante un proceso de distribución de renta a través de la energía … es esto propio de mercados en crecimiento? 😛

…permítame ser la abogada del diablo 😛

…trae chuvaskero 😛

Buenas,

quitando la estacionalidad el consumo esta creciendo en USA, de todas maneras es un indicador retrasado.

http://www.eia.doe.gov/cneaf/electricity/epm/flash/flash.pdf

Lo de kyoto solo sirve para crear el mercado del C02 que antes no existia, y ya se vio el funcionamiento, llegando a valer cero!!

mira el credito, esta repuntando.

El dinero sigue en las mismas manos, todavia no llega al usuario final, puedes ver la expansión de la M3, para esta gente es más sencillo inflar las materias primas (mayores ganancias) que llegue a la calle.

Seguire con interes el shock energético

Hombre, no sé como interpretas esto:

“Consistent with the year-over-year increase in coal generation, the consumption of coal to produce electricity decreased
0.7 percent. Over the same period, natural gas consumption decreased 1.0 percent, while petroleum liquids
consumption decreased 42.1 percent when compared to January 2010.”

Este año hemos tenido un super invierno, así que no me vale eso de la estacionalidad, el consumo eléctrico es fundamental en las industrias, y no hay manera de obviarlo, los procesos industriales son muy exigentes en energía eléctrica. Si en total, el consumo está practicamente estancado, ya me dirás …

Yo no veo que el consumo eléctrico apoye la teoría de la recuperación-inflación etc…, hoy tenemos los datos de Alcoa y creo que serán interesantes.

Ojo, yo hablo del tema US, por supuesto que a nivel local hay economías que están en otros ciclos y podrían tener procesos inflacionarios, etc… como China por ej, lo he comentado en muchas ocasiones. Pero no es el caso de US. 😛

interpreto que es mucho mas caro generar electicidad con grupos diesel, en USA, en España y en cualquier pais.

El mix energetico por costes, sin contar residuos y CO2, es nuclear,, carbon, gas, bombeo, petroloe……….la hidraulica la dejamos fuera.

el industrial anualizado, crecio un 4%

No, el gas es lo más económico, además en US el gas está tirado de precio, la nuclear es bastante cara, hay muchíiiisima oferta de gas, han encontrado tanto gas como Arabia Saudí tiene petróleo. Y usted me dirá porqué es tan barato el gas?? a ver si se le ocurre 😀

Tú sabes bien que cuando una economía necesita energía, la necesita ya, y la única forma de tener esa energía es mediante fuentes convencionales, es decir, fósiles, la electricidad se produce cerca de los centros de consumo por eso son tan manidas las centrales térmicas, las instalas donde quieras, justo donde sea necesario. El mix español es incorrecto ya que está subvencionado, y no representa la realidad energética productora, por eso se paga más

La factura de la luz siempre se paga y si no se paga es que hay problemas serios, por eso es un indicador muy fiable. El dato anualizado comprende desde el 2009, cuando sí estábamos en recesión , si sólo se ha incrementado en un 4% … apaga y vámonos 😛

el problema del gas es que son contratos take or paid

nope, mucho más sencillo 😛 … una pista? 😀

*******FED******

Dudley dice que la subida en materias primas se debe a “razones fundamentales”

… no ha dicho cuales 😛 … ainsss lo que hace levantarse sin tomar la medicación

****************

*******JAPAN******

El gobierno Japonés ha vuelto a evacuar Fukushima por otro terremoto esta madrugada y confirma que para nada la situación es estable.

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*******FED*********

Comienza al POMO de hoy!!

… por cierto alguien recuerda que los tipos … todavía están al ZERO zapat… por ciento?

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si, los unicos que han subido has sido…..europa…china y sudamerica…. y los mantiene australia, uk, japon y usa

***********IMF**********

En su informe de Abril el IMF dice que ve un crecimiento del 4.4% en este año y en el ke viene … para luego decir que prepara un fondo de rescate del 500B$ …

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La última vez que el FMI hizo una llamada alcista por el año pasado, he de localizar mi post, nos despeñamos por la pata abajo jajaja

*********IMF********

LIVE: Le preguntan a Oliver Blanchard sobre el artículo del FT, diciendo que España será la siguiente después de Portugal, porque prevén una depreciación de los pisos de un 40%….. el tipo esquiva la pregunta pero reconoce que los precios van a bajar…. jeje pero que los bancos podrán hacer frente jajajajajaja

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El del IMF no se ha mojado para decir que España no se´ra la próxima …jaja sólo se ha preocupado de los bancos jaja

********Libia*********

Fracasan las conversaciones y al supervisión de la AU, Gadafi concentra tropas de nueva en Misrata, y los rebeldes cortan el flujo de petróleo a Tobruk

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*********Crudo******

El galón de gasolina cuesta 3.76$ … y no sé de qué se quejan estos greengos, en Europa está cerca de 1.50€ el litro

**********Coche del Año en Libia*******

Toyota Land Cruiser: Unos 360 vehículos están llegando a la frontera de Argelia con Libia, se supone que son para Gaddafi … usa uno cada dia, así no repite modelito.

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qué sesión más rara rara rara. Se nota que estamos esperando a las noticias de Alcoa. Podría dar lugar a fuertes movimientos atentos.

**********GS*********

Goldmann “informa” que ha cerrado posiciones en Cobre, Crudo, Platino, Soja, Algodón … que las tenía abiertas desde 2010. Según Goldmann la curva de R/R se volverá más simétrica y aún quedando ganancias potenciales de subidas y picos, prefieren pájaro en mano 😛

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Me parece un análisis razonable, sobre todo operando a largo como es en este caso. :^|

*********JAPAN**********

La radiación encontrada en 30km de la central de Fukushima es 4 veces superior a la encontrada en …. sorpresa sorpresa … empieza por Ch …. y es un nombre de una “planta” es decir, florecilla.

Pues eso, por aquel entonces, las personas que vivian a 30km de la central de Chernobil fueron evacuadas y nunca retornaron….

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*********ALCOA********

No cumple expectativas en la parte básica del negocio. Cae un 3% en el after

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*******JAPAN********

Eleva el la categoría del incidente a 7, oficialmente tenemos otro Chernobil, ante la alta radiación encontrada

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